亚洲财务黑洞读后感精选

《亚洲财务黑洞》是一本由ChinHwee Tan / Thomas R. Robinso著作，机械工业出版社出版的精装图书，本书定价：CNY 68.00，页数：255，特精心收集的读后感，希望对大家能有帮助。

《亚洲财务黑洞》读后感(一)：唐叔评20190711

这书我2015年5月在雪球发帖推荐过，当时给它的评价原文是： 如果不是因为它比《手把手教你读财报》晚两个月出版，老唐会觉得《手把手教你读财报》第八章“欺诈与反欺诈”是摘自这本书； 如果不是因为这本书的作者拥有巨响亮的头衔和经验，老唐会觉得他是以《手把手教你读财报》第八章为提纲展开写的。

《亚洲财务黑洞》读后感(二)：欢迎作者来A股做骨灰

总体来说，这是一本越看越觉得无聊的书。很多东西都讲的不深入，基本上每章后面的案例都不切合每章的主题，或者擦边一点点。完全没有深入的分析，甚至为了凑数而凑案例。翻译的也不好，审校甚至还有错别字存在。只能说书名很霸气，但是内容，呵呵呵。你来A股会被玩死。如果A股就用书里的套路，那也太low了点。

《亚洲财务黑洞》读后感(三)：亚洲财务黑洞

公司可以从资产负债表中移除相同金额的资产和负债，例如将资产污染转移至特殊目的的公司或其他目的实体，就可以避免将它们合并至自己的资产和负债中。从而获得看起来更健康的资产负债率和更好的资产收益率水平。中国银行的表外业务也是类似的情形。

在嘉汉林业的案例中，公司通过同时进行虚假销售和虚假购买，抵消应收账款和应付账款，从而以高估存货的方式来虚增收入。 在东南融通的案例中，公司通过将员工与实际关联但不并表的第三方外包公司签约的方式，把相关的人工费用保持在账外，从而低估费用。

通过经营性租赁租入资产，实际上就是一种表外融资。相比于购买一项资产或进行一项融资，这种方式可以使资产收益率和债务股本比显得更好。

公司可能利用应收账款作为抵押向债权人借钱，并且将现金流认定为来自应收账款的出售（经营活动）而不是一项借款（融资活动）。另外一个方法就是将正常的经营性支出划分为资本性支出，导致经营活动现金流高估，而投资活动现金流低估。

在美国通用会计准则下，支付利息的现金流出归属于经营活动，而向股东发放的红利则归属于融资活动。此外，收到的利息或股利也属于经营活动现金流。国际会计准则处理则稍有不同，允许公司自由选择将利息或股利相关的现金流归入经营活动还是融资活动。

经营性现金流在被高估的时候，自由现金流却没有受到影响。所以对于现金流把戏，检查自由现金流有助于发现问题。

应对超额现金储备予以警惕，特别是在公司持续进行借贷的情况下——这就暗示实际上公司是需要现金的，而且报告中的现金余额可能并不存在。

《亚洲财务黑洞》读后感(四)：各种财务造假手段

这本书让我看到了资本市场的无情，在金钱的诱惑下各种骗局层出不穷，手段不断更新。公司经营者和所有者利益不一致是这些造假者的根本动力。虽然造假和欺诈手段五花八门且不断翻新，但是由于财务三表之间的对应关系和可动用的项目有限，只要是造假必然会留下线索。这本书主要从各种常见的违规行为入手，进行归类，并辅以案例，形象地揭示了各种财务造假手段。

几种造假手段

这些案例中，有的是在合乎法律规定的情况下进行的，有的已经远远突破了法律的底线，但是这些财务造假手段无论如何更新和变异，其实质无外乎以下几点：一、在资产负债上下功夫，让公司的财务状况看起来更加稳健，盈利能力更加强劲，例如将资产和负债同时置于表外，从而提升资产收益率或者增加类似地下矿产或者生物资产这种不易估值的存货，从而增加资产端数量，使资产看起来更强大；二、在营收和费用确认上下功夫，让公司看起来收入更高或者利润率更高，例如采用非常激进的营收确认方法，增加营收或者将一些费用不必要的资本化，减少利润表中的支出，虚增利润；三、在现金流上下功夫，通过提前收款或者拖欠上游费用以及将经营性现金流出错误归类到投资性现金流出，让公司看起来现金流更加强劲，例如将融资行为洗涤成经营性行为，让贷款成为了经营性现金流入。

投资中的启示

作为小投资者的我们虽然没有大机构那么深入的调研能力，但是由于小资金的灵活性，对于有财务造假嫌疑的公司，我们可以疑罪从有，坚决远离，选出诚信经营，没有嫌疑的好公司，我认为这就是这本书对于我们小投资者价值之所在。烂公司十之八九，我们要做的是多看一二，投资是一个排除的过程而不是一个选择的过程，大部分企业都应该是被排除掉的。比如曾经的大白马康得新，业绩稳定且连年上升，公司管理者也比较喜欢与投资者交流，有好多投资者认为这家公司未来的成长性非常好，给予了很高的估值，这些投资者里面当然也有财务知识扎实的人，他们当然会看到公司在现金充沛的情况下需要借利息高于普通市场利率的贷款，通过简单的市场调研也可以发现他们的玻璃膜并不像公司宣称的那样有着极高的市占率。如果这些投资者可以疑罪从有，就可以顺利躲开这个大坑。然而，为什么有好多投资者还是义无反顾的跳进去，最后血本无归了呢？我认为主要原因是很多投资人跟自己的投资标的谈起了恋爱，一旦买入就不愿意承认自己之前决策有问题，过度重视已经付出的沉默成本，遇到问题一般都会将其合理化，最终受到损失。

《亚洲财务黑洞》读后感(五)：第119本书-《亚洲财务黑洞》

今年双十一，唐朝老师推荐了很多本财务会计类书，第三本读完的是《亚洲财务黑洞》。

这本书开始给我印象最深刻的是那个会计恒等式的表，一下子让我把抽象的感觉具体化了，如果你要财务造假，引起一项科目的变动，必然伴随着另一项科目的变动，否则恒等式的两边就不相等了。

就拿利润表为例，如果想要提高净利润，相当于等号右边增加，那边等号左边要么是【收入】和【收益】增加，要么就是【费用】和【损失】减少，这样简直太直观了。

这本书前半部分读的不够用心，理解的不够透彻，也比较晕，后半部分渐渐的读透彻不少。后来又看了一下目录，瞬间就理清了作者的脉络思路，脑子再回忆一遍，效果满满。

第一张属于框架搭建，最后一章是回顾总结，中间章节是不同的财务造假方法。

每一章节先是介绍方法手段，如何分辨。然后有个清单总结汇总，也方便之后回顾提炼要点，非常棒。最后是案例实战分析，造假过程，警示信号，重要的教训。

不过该书由于翻译问题，读起来有些别扭。还有案例的内容比较散，而且字母代替企业名称，比较抽象，还有子公司也是字母，都晕了，不如编个假名字。

第二章 发现收益高估

第三章 发现财务业绩被夸大

第四章 操控利润调节

第五章 发现经营性现金流被高估

操控现金流的方法主要是两种，一种是通过参与真实的活动来增加当期的现金流，然后再在未来进行转回；另一种是讲现金流错误分类以实现对现金流的高估。

上述第一种包括：

1、积极鼓励客户尽可能快地支付现金；

2、以代收方式将应收账款出售（应收账款以买断的方式折价出售，且不具备追索权）；

3、延迟向供应商、雇员以及其他方进行现金支付。

我个人认为上述2是最不好的，1和3其实是有待商榷，如果可以尽快让对方支付或者延迟给他人支付，至少说明企业是有真实业绩的，而且能够做到1和3更说明企业在行业内具有强势地位。

本章的案例，煤炭公司推测应该是港股易大宗。

第六章 评估公司治理和关联方事项

我们建议您应该更偏向董事会中的独立董事占比大于50%的公司，在对无法达到这一比例的公司进行分析时，应该更加谨慎。