《股票基本面分析清单》读后感100字

《股票基本面分析清单》是一本由迈克尔·希恩 (Michael Shearn)著作，中国青年出版社出版的平装图书，本书定价：69.00，页数：408，特精心收集的读后感，希望对大家能有帮助。

　　《股票基本面分析清单》精选点评：

●讲企业基本面分析，还行

●内容还可以，但是翻译太差，而且不专业

●你需要提前做好心理准备，那就是在你一生中不会有很多优秀的投资，你所做的大部分投资都会结果平平，而只有几个可以带来丰硕的成果。 许多投资者忽略他们现有的投资组合，但是通常最好的机会就在你面前，因为与你不太了解的股票相比，如果你持有股票的价格下跌，这可能代表着你具有一个最佳的投资机会。 如果分析师不想了解该企业，那么，他可能永远不会发现有用的见解。在不感兴趣的研究上难以有独到的见解，也就是说你不太可能在你不感兴趣的事情上取得成功，这是常识。但是，市场上的投资者往往却强迫自己去研究这些企业。

●副标题真的瞎搞，如何想Timing market的，就只有死路一条

●2019.11.08 已有epub 翻过，不用浪费时间

●翻译是外行人

●按需。

●很有价值的一本书，对基本面分析的很详细也很全面

●第五章真是难度，翻译的也醉人。不过通篇看一个很全面的体系。有收获，但并不不能说是一本优秀的书籍，介绍的太广泛，但不深入。三星半到四星。做笔记的常翻会有收获，当成清单看，看要点。

●一本中规中矩的工具书，对管理层的分析比较详细，值得参考。

《股票基本面分析清单》读后感(一)：值得拜读的书籍

作者对企业基本面分析的十分全面和详细，很庆幸能在股市低迷的情况下读到这本书，心中也豁然开朗。财富来来去去，股票此起彼伏。一直以为巴菲特的护城河那本书写的已经很详细了，但是看了这本书才知道，股票基本面分析是很全面和繁杂的事情，这本书足足有400页，都是来介绍股票基本面问题，对我一个投资过几年的小散来说，很实用，以前一直喜欢用技术，炒短线，看了这本书才知道，其实长线投资更重要。

《股票基本面分析清单》读后感(二)：其实更像一本债券的分析清单

这本书虽然名字叫股票基本面分析，但是感觉更适合当做一本债券分析书，给信用风险分析的人来用更好。

以前国内总是有种看法，就是搞权益研究的比较粗狂，关注的东西比较大面，没有那么细；而搞信用研究的比较细腻，关注的点更多。

所以一般的股票研究都是看一下行业规模，发展趋势，然后看看这个公司的基本面，管理层，不太关注一些财报里的指标。整体来说，比较偏乐观，充满着信心。

但是搞信用的则是首先抱着一种怀疑的态度来看，将来是不是发展会趋缓，管理层是不是有造假的历史，是不是故意把财报搞的好看，是不是掩盖一些瑕疵。整体来说，比较悲观，充满着挑剔。

这本书就有点像搞信用的人写的，里面对各种疑点都给列了出来，其实是挺好的一本书，可以从更细的角度来分析股票。看了这本之后，我觉得以前我对股票的分析，似乎有点粗糙了，但是如果真的让我做到作者那样细腻，那样全面，我恐怕是走不到的。

比如连续六个月去调研一个公司的客户，去跑遍所有的店铺，这些，如果我是专业搞投资的，或许会有时间去做。可是一般来说，不可能在一只股票上去耗费这么多的时间啊，作者难道组合里只有一两只股票吗？但他不是一个投资公司吗？

我觉得可能只有像唐朝那样的人才能做到这么细的地步，我是心有余而力不足，只能望而兴叹了。只希望自己能够达到唐朝或者作者的一半细，我就满足了。

《股票基本面分析清单》读后感(三)：唐叔评20190307

几天前，书房读者@大道推荐了一本台版书给我，名叫《投资检查表：基金经理人的选股秘诀》，谢谢@大道  作者自己做定性分析时，有一份检查表。老唐在作者基础上，精简整理出一份我认为更适合A股投资需求的清单，共计30条问题（原书59条），分享给大家。 大家可以在「瞅地」时，作为备忘的检查清单，也可以作为企业分析的提纲，解决无处下爪的困惑。 1）我是否愿意花大量时间研究这家企业和这个行业？（困难度，兴趣） 2）现在公司决定聘我担任CEO，三个月后到任。现在我需要赶紧知道哪些东西？ 3）公司现有生意的获利，“真”钱的比例有多大？ 4）公司的核心客户是谁？ 5）说服目标客户购买公司的商品或服务的难度大吗？ 6）客户的留存率如何？ 7）公司帮助客户解决了什么麻烦？ 8）客户对公司商品或服务的依赖程度高吗？假设公司明天关门，客户会受到什么影响？ 9）公司生意是否具备可持续的竞争优势，若有，主要是什么？ 10）公司可否在不流失客户的情况下，上调商品或服务的价格？ 11）行业内竞争激烈吗，主要的竞争手段是什么？ 12）行业主要竞争对手是谁，对手靠什么成为主要竞争对手的？ 13）你认为观察这家公司的核心数据和事件应该是什么，为什么？ 14）公司面临哪些主要风险？ 15）公司的负债是否过高，是否有大量或有债务，利息保障比是否足够安全？ 16）公司资本再投资的回报率是否令人满意？ 17）公司是否采用了保守的会计政策？ 18）公司营收主要依赖持续性营业收入，还是非经常性收入？ 19）公司是否具备占用上下游款项的能力？ 20）公司维持现有盈利能力所需资本支出高不高？ 21）搜集主要管理人员履历及相关资料，认为是否是可信任之人？ 22）主要管理人员是怎么走上现在的岗位的？ 23）主要管理人员薪酬待遇如何？是否持有公司股权，如何获得的？ 24）主要管理人员的相关决策，是否是基于股东利益作出的？ 25）主要管理人员过去向股东传达的信息，是否清楚明确、前后一致？ 26）主要管理人员的经营活动是否为独立思考（未受同行行为干扰）？ 27）公司过去的成长主要来源于内生性增长还是并购扩张？ 28）公司过去及现在的并购，是否获得预料中的成功？ 29）公司的并购活动是基于什么目的展开的？资金如何筹集？ 30）行业和公司未来的增长点在哪里？ 读完台版，我才发现该书其实有简体版，而且价格只有台版的1/3 只是名字起的过于「股神化」，叫做《股票基本面分析清单：精准研判股价的底部与头部》。这副标题，怎么看怎么像骗子，直接被老唐忽略了

《股票基本面分析清单》读后感(四)：股票基本面分析清单

你需要提前做好心理准备，那就是在你一生中不会有很多优秀的投资，你所做的大部分投资都会结果平平，而只有几个可以带来丰硕的成果。

许多投资者忽略他们现有的投资组合，但是通常最好的机会就在你面前，因为与你不太了解的股票相比，如果你持有股票的价格下跌，这可能代表着你具有一个最佳的投资机会。

如果分析师不想了解该企业，那么，他可能永远不会发现有用的见解。在不感兴趣的研究上难以有独到的见解，也就是说你不太可能在你不感兴趣的事情上取得成功，这是常识。但是，市场上的投资者往往却强迫自己去研究这些企业。

巴西有复杂的税法和古老的就业法规（除了基本工资之外，雇佣某人的成本通常是该人每月基本工资的100%）。苹果公司在巴西没有任何商店，尽管巴西是世界上增长最快的消费市场之一。当乔布斯问及他为什么不在巴西经营时，他说：“疯狂的、超高的税收政策让公司不堪重负。”

如果你在了解一家企业时遇到困难，请思考一个问题：在没有其产品或服务的情况下，客户的世界会是什么样子。

如果客户对一家企业不满意，他们最终会找到替代品，如果不存在替代品，企业家就会创造一个替代品。（贝壳？）

华尔街分析师很少花时间从客户的角度来审视企业，他们花费更多的时间来构建详细的财务模型并与管理层交谈，而不是试图从客户的角度了解企业。这主要是因为定位和采访客户需要花费很多时间，而对华尔街分析师来说，采访大多数管理团队才是轻而易举的事情。

如果通过订阅模式赚取收入的企业不公开及客户留存率，那么，这应该成为一种危险信号，这可能表明他们的客户留存率较低，使其成为劣质投资。（58？）

如果一家企业有忠诚计划，他通常会在10-K报表中公布注册忠诚计划的客户数量，而注册忠诚计划的客户通常是回头客。你也要观察忠诚计划数字的下滑，因为这可以作为客户留存率下降的指标。

客户满意度是公司财务业绩的领先指标，许多客户满意度高的公司，其股票收益率高于标普500。

风险投资家向潜在的初创企业提出的最常见的一个问题就是：“你的企业为客户减轻了哪些痛苦？”

如果明天这家企业消失，他的客户会做什么？你会很容易的找到替代品吗？

研究企业的主要误区之一在于从你自己的角度看企业，而不是从客户的角度看企业。

分析一家企业的优势时，你总该问这两个问题：其他人复制或取代这一优势的难度如何？他们都快能做到这一点？

微软生成的现金，只能投资到护城河外的搜索领域，它的增值效应甚微。（百度，茅台）相比之下，在分散行业中运作的快扣（Fastenal），现金可以以非常高的收益增长率再投资于核心业务。（爱尔眼科，恒瑞）

要打造品牌，企业必须不断加深消费者心中的品牌印象。一旦企业停止对消费者心中的品牌进行投资，那么，品牌价值可能会下降。

评级公司穆迪和标准普尔都具有强大的结构性竞争优势，因为政府限制了通过监管发布评级的公司数量，因此他们更少依靠良好的管理。

加剧的全球竞争降低了大多数行业新进入者的门槛。例如全球竞争几乎已经让美国的鞋类制造业关门大吉，这些制造商的产量从1999年的1.21亿双降至2007年的3100万双。

竞争优势的最佳指标是企业在不损失客户的情况下提高价格的能力。

具备定价能力的企业通常具有以下共同点：高客户留存率，低价格敏感度（企业的客户将其预算的一小部分用于企业产品和服务），客户拥有盈利的商业模式（客户产生高利润率和大量现金流），高质量的产品或服务（产品的质量对客户来说比价格更重要）。

投资正确的行业非常重要，因为大部分潜在回报率往往归因于你投资的行业，而不是你投资的特定公司。

竞争优势为那些拥有大量在投资机会的企业增加了最大的价值。（爱尔）

确定企业是否具有定价能力的最佳方法之一是跟踪分析毛利率上升或下降的原因。

企业为了避免通货膨胀带来的价值破坏效应，现金流必须与通货膨胀率以相同的速度增加。

强劲的资产负债表将为管理层提供所需的财务灵活性，以在各种经济时期应对不同的投资机会。强劲的资产负债表让企业能够择机选择，因为他们能够以其杠杆竞争者无法做到的方式投资于自己的企业。

ROIC判断长期股票回报的一个很好的预测指标。但是必须记住，ROIC计算的是企业获得的回报，而不是以你的股票成本为基础实现的回报，由于你的回报是基于你为股票支付的价格，因此请确保你通过支付较低的股票价格而从高ROIC中受益。

企业拥有更高的ROIC固然重要，但重要的是企业将其超额收益再投资于高投入资本回报率的能力，因为这个能力能够创造未来的价值，所以你需要确定企业可以重新投资的超额现金流的比例，以及新投资的投入资本回报率是否相同。

在比较增长较快的企业和没有增长的企业，是你可能会发现无增长企业的ROIC更高。原因在于，在快速增长的企业中，最近的投资项目的权重更大，导致账面价值分母更高，从而拉低了ROIC。

那些不断重新进行业务投资已建立优势的企业，其ROIC将低于那些不具备该优势的企业。

ROIC超过10%的企业被认为是高质量的企业，而ROIC低于5%的企业则是低质量的企业。

创造最大价值的是企业以高ROIC将其超额收益再投资于企业的能力。

很少有企业能够长期保持高ROIC，而做到这一点的企业的增长前景往往很有限。

如果你投资经营杠杆高且负债高的企业，请小心，因为他们可能很快破产，即收益的小幅下降被放大为更高大幅度的营业收入下降，导致无法支付利息。

如果客户可以长时间推迟采购，那么与客户只能在短时间内推迟采购的情况下相比，企业的周期性更强。

当一家企业被标记为抗衰退时，一定要确保它没有从之前经济衰退的供需失衡中受益。

当你无法计算维护资本支出时，请将折旧用作粗略近似值。

你应该研究管理人员在困难和有利的商业环境中，分别是如何经营企业的。

一些最好的信息来源是企业总部所在地的贸易杂志和当地报纸，通常受访者会向行业记者透露更多信息。

可以从4个领域寻找证据：激情、诚实、透明度和能力。

很少有管理者善于同时削减成本和发展企业。

如果你正在投资一位拥有长期（即超过10年）成功管理企业业绩记录的管理者，该管理者将继续成功管理企业的概率对你有利。

一些长期表现最好的股票由低现金薪酬和高股票所有权的首席执行官负责管理。

我曾经投资过一家公司，因为该公司的股票很便宜，但我知道管理团队有点无能。我之所以选择继续持有这支股票，是因为我认为它被大幅低估了。但每当企业发布新闻稿，公司的首席执行官从不让我失望，即不断报告糟糕的结果。最终这笔投资未能为我创造任何资金价值。（694）

股东价值是一个令客户满意的企业的副产品。

大多数成功的企业都是建立在数百个小决策基础上的，而不是一个精心制定的战略计划。

业绩指引可能对企业造成最大的破坏性影响。如果指引意见代表企业的唯一目标，那么其他有价值的活动将不会被优先考虑，而往往被忽略。因此，指引将推动企业运营，而不是将业务收益作为业务运营的。另外，首席执行官和首席财务官可能会试图掩盖企业内在的波动性。但是，大多数企业并不是以一成不变的方式发展，波动性是无法被消除的。

浓厚的企业文化的主要优势之一，就是企业能够吸引优秀的员工，并且不需要支付最高的薪水来招聘员工，因为大多数有才能的员工会乐意为良好的工作环境而牺牲薪水。

员工在他们的岗位上越幸福，他们通常会越尽力满足客户的要求。

尽管好事多比沃尔玛所有的山姆会员店向员工平均多支付了40%的薪酬，并为其员工提供了更多福利，但好市多员工的人均利润远远超过山姆会员店。造成这种情况的原因之一是好食多具有低员工流失率，为6%，而山姆会员店员工流失率为21%。

好事多的首席执行官表示，如果好事多给员工支付了最低的工资，那么他将得到与付出相等的回报。

当一家企业最好的指标正在恶化的时候，就是最有能力的企业高层管理人员开始寻找其他工作或离开公司的时候。（BIDU？）

很难找到同时擅长经营企业和分配资本的首席执行官，其主要原因是经营企业和分配资本是两种完全不同的技能，精通一项技能与精通另一项技能毫无关系。

谈到管理人员时，预测未来行为的最佳因素就是评判其过去的行为。

研究企业遇到困难时的信息，阅读在此期间撰写的季度电话会议的文章、新闻稿和成绩单，并注意管理团队如何应对这些困难情况。

使企业具有吸引力的不是他可以在任何一年中增长的速度，而是它可以以任何速度增长的年数。

请小心从企业过去的成功中，所形成的未来增长预期，请记住，你不会从昨天的增长中受益。