金融投机史读后感摘抄
《金融投机史》是一本由(英)爱德华•钱塞勒著作,机械工业出版社出版的352图书,本书定价:59.00元,页数:2013-4,特精心收集的读后感,希望对大家能有帮助。
《金融投机史》读后感(一):泡沫
本书比较对得起这个名字,真的是描述了经典的泡沫。但仅仅是表面的描述,没有讲解操作过程。主体上是反对投机的,而且大多描述百姓在泡沫破裂时的惨状。但是没有写那些操作者,他们是获利的。当个科普的书吧,不能研究理论。
《金融投机史》读后感(二):郁金香狂热
郁金香狂热的原因大概有:1)稀有性,郁金香刚从中东引进,持有郁金香是一件时髦而显富的行为;2)标准化,郁金香热到后面都对球茎进行编号,便于市场操作;3)预期性,郁金香狂热的最终爆发,是郁金香由花蜕变为一个承载一份非常可观的未来收益的期货。到了后来,所有的狂热者眼中已经没有花形了,剩下的都是市场操纵者们对春暖花开后可观收益的美好描述。在其中一系列的购买与出售中,流通的是未来可能长出来的郁金香的期权,如果等到郁金香开花后,有人愿意高价购买,那么市场在短期内是正常的,但等到下一个周期,狂热的提价只会更加汹涌,最终最爱花的那个人不愿意支付或者支付不起,市场一样会破灭……
《金融投机史》读后感(三):百万大冒险
如果说,郁金香狂热是荷兰贵族的风尚引起的投机,那么“百万大冒险”就是彻彻底底的由政府或者说君主引起的投机套利活动。
为了筹集对法战争的军费,威廉政府的托马斯·尼尔在1694年发行政府彩票,总共十万张,每张十美元,头奖每年领取1000美元,连续领取16年,没有中奖也可以连续16年每年领取1美元。后来各行各业都开始发行彩票。
这种投机的行为在于引进了贴现折算未来现金流的过程,即资金的时间价值。此时,“股价的涨跌跟头饰高低相一致“的观点出现,这远早于类似表述的”股价裙摆理论“。
《金融投机史》读后感(四):内容丰富、发人深醒 ,立场不敢苟同
价值观上讲,这是一部反投机的作品。
按照它的讲法,只要是“赌”,就算可鄙的投机。以这个标准,别说投资,就连经营本身全是投机:没有任何经营者敢打包票,生产一定能换取收入。相反,赔了夫人又折兵的事,如恒河沙数。
可经济,就是在这赔率无穷大的冒险上一步一步建构的。投机本身,何错之有?
书里面还讲述了一些看似“反公司”、“反经济”的投机行为, 比如以米尔肯为代表的“杠杆收购”。可试想,如果公司没亏待股东,股价没被低估的话,投机者有空可钻吗?投机者,不过是充当了公司“压榨股东”行为的惩罚者罢了。也正是有这类惩罚者,股东才不必担忧公司刻意打压股价。
而且,投机是社会上相对公平的赛场了。虽然书里面述说了不少市场交易的阴暗面。但是,作者自己也承认,市场一向向权贵展示着来自平民的蔑视。为什么?权力也好,资金也好,决定不了市场。站对了,哪怕起点再低,都能获得丰厚的回报。如果财富地位的变轨是人之所求,那么投机,几乎是唯一的“正路”。
当然,从社会管理者的视点看,投机很难讨喜。毕竟投机成功,新事物出现,管理就得跟着升级;投机若失败,那财富就消亡了。而且,其中还掺和着各种各样的谎言、欺诈。但是,一味管制,绝不是出路。那只是懒政。
《金融投机史》读后感(五):目前的A股必须深入理解投机的模式
未来现金流([绝对或相对]生产效率变化、技术进步、制度变革、社会人口变化等因素决定)
利率水平(央妈调控)
风险溢价(市场情绪,当然有分析师会竭力解释是经济[行业]发生变化了,经济政策边际改善了,总之就是从前两个范畴的因素来解释)
若纯粹从解释股票(资产)市场整体价格(股票指数表征)的角度来看待,就看着三个因素的变动对市场指数的解释性如何。从线性模型的角度来说,就是各因子变量的变动(用波动率表征)对股票指数变动的贡献占比。
如果一个股票市场这三个基础性变量及其变化相对来说透明测性强,这个股票市场定价就越“高效”,长期持有体验就越好。反之,那就不得不认真的研究风险偏好了;比如我大A股,可以在现金流并未发生实质性变化(往往需要技术进步、制度变革、人口社会变化等引起),短短三五年,估值(主要由上面三个因素构成)可以从30不到市盈率搞到130倍估值以上(是的,说的就是我们的创业板指),而且这边估值的变动超过4倍了。而表征美国创业板指数的纳斯达克100指数,市场相对成熟以后估值长期维持在一定区间范围(当然2000年的纳斯达克指数比我们大A股的好不到哪去)。换言之,就是美股纳斯达克指数的投资者已经不太需要过多的研究“投机”,因为三分之二的指数涨跌幅度可以用盈利来解释。而我大A股,三分之二没法用盈利变化来解释。
A股的投资者,至少目前,对于“投机”是需要深入研究的,因为价格波动、潜在利润来源,“投机”贡献了大半的解释。
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