《大投机家（修订版）》读后感锦集

《大投机家（修订版）》是一本由（匈）安德烈•科斯托拉尼著作，海南出版社出版的270图书，本书定价：38.00元，页数：2015-11，特精心收集的读后感，希望对大家能有帮助。

《大投机家（修订版）》读后感(一)：有老投资者，有大胆的投资者，但没有大胆的老投资者

华尔街有句谚语：有老投资者，有大胆的投资者，但没有大胆的老投资者。

德国“证券教父”科斯托拉尼自从十几岁接触证券，在证券市场纵横捭阖80余载，享年93岁，必然是一个谨慎的投资老手。

本书前半部分谈了对金钱的价值观、交易所中不同的参与主体、不同的投资品种和市场等内容，不过对于仅投资于国内股票市场的大部分股票玩家意义不大。个人认为文中比较重要的章节是第五至八章。

文章的形式是以两三页的短文对于每一个问题进行作者的评论。

最后说一下本书的缺点：

1、翻译不是来自于同一个人，不同章节由不同人翻译。

2、虽然说是修订版，文中错误竟然非常多，尤其是第五章，以下仅列举部分错误。（1）P97，把“纳粹”翻译成法国民族社会主义工人党，应为德国民族社会主义工人党。

（2）P110，把金本位翻译成黄金标准机制，在其他章节就没有翻译错，翻译为金本位。

（3）P121，文中说“国家降低利率，货币升值”，个人认为应该为“降低利率，货币贬值”。

（4）P140，图中标注错误。

（5）P141,5000万支股票应为5000万股股票，支和股的概念不同。

（6）P189，将匈牙利作家佛兰茨。莫尔纳的名言翻译为：一个为别人挖掘坟墓的人，最后却掉进了其他人的坟墓。在P260，同样的话却又翻译为：一个人为自己挖坟墓，而其他人则掉进去。

《大投机家（修订版）》读后感(二)：some notes

《大投机家》科斯托拉尼的忠告：

《大投机家（修订版）》读后感(三)：读大师的书独立思考更为重要

在读这本大投机家之前我是完全不了解这位德国的投机大师科斯托拉尼的生平及投机业绩 的，可能也正因如此才能已平常心来看待他的观点。客观来说，一位优秀的投机者不一定能很好的阐述他的投机理念及方法。即便如此，读这本书也着实花了好一段时间，某些观点确实引发我思考了很久。结合我实际的投机经验总结一下我认为十分有益的观点：

1，“人们既要热爱金钱，但又必须冷静地对待金钱”。

做投机首先必须要渴望盈利，只有这样我们才会全情投入，花时间研究记录而不是抱着玩一玩的心态；同时又不能让价格波动带来的金钱变化影响我们的情绪，从而做出违反自己规则的决策，这不仅要求我们要有充足的经验，更要求我们要时时反省自己做过的决策。

2，“要想从失败中获利，就必须仔细分析失败。失败的投机比成功的投机更具分析价值，这是事物的天性。”

失败是不可避免的，失败后我们要做的不是自责，而是分析失败的原因以及当时自己的情绪及状态，并努力思考下次出现类似情形时应该如何操作，同时用系统规则把它固定下来。

3，“人们应该冷静地摆脱感情的束缚，而最要紧的是，别为“它”找什么合乎逻辑的解释。”

股价无论是涨还是跌最终都会有“专家”来找到原因，不过事后诸葛亮对我们的交易决策并没有任何帮助。

4，“如果大大小小的投资者，愿意购买，也有购买能力，那么股市就会攀升。他们愿意购买是因为他们对金融和经济情况的评价是乐观的；他们能够购买，是因为他么包里或银行存折里有多余的资金。这就是股市行情上升的全部秘诀，即便此时的所有的基本事实以及有关经济形势的报道都认为股市会下跌。”

全书的精髓，也是读这本书最大的收获，物品价格的上涨或下跌仅由供需决定，股票也不例外。

5，“如果一个市场在出现负面报道后不再下跌了，这就是时常被抛售过多的一个征兆，也就要接近它的最低点了。如果与此相反，一个市场不再对好消息做出反应，这就是处于一种买入过多的情况中，即它达到了一个至少是暂时的顶点。”

消息引发的市场情绪比消息本身更重要，特别是在消息与价格变动产生背离时，很大概率接下去的市场走势会延续当前的市场情绪。

6，“如果美元疲软，评论家们就删掉最新的经济统计数据或者是可被解释为对美元不利的数字和事件。最终，在市场报告总可以找到美元疲软的理由。但如果美元坚挺，滑头们仍可以找出理由来。当然，这样的消息和解释与故事的发展是毫无关系的。事实上，美元的疲软是因为卖家没有遇到足够的买家，但买卖的真正理由是无法解释的。”

7，“几乎公众期望的所有时间，甚至正如我们已经看到的，哪怕是战争的爆发，在他们被实现的那一刻就已经成为历史而对股市没有任何意义了。”

2017年3月16日美联储加息后黄金大涨就是很好的例子。

8，“有一个错误，人们必须像躲避瘟疫一般尽量避免它，那就是不惜一切代价妄图把输掉的钱重新赚回来。如果已经损失了一笔，我们必须承担这一损失，从容不迫，从零开始。”

投机就像做生意，前期必定要投入成本甚至是巨量的成本，急于翻本的后果往往是情绪化交易，在不利的头寸上投入过多资金，结果适得其反越亏越多。

9，“一个职业投机商业只是精通某一方面，并在这一方面取得成功。但如果他思考的话，他就会超过他的同事中90%的人，不管他们多么努力地工作。”

不要在过多的市场分散了精力，在前期尤其如此；在大部分行业努力都替代不了思考，在投机交易中，独立思考带来的产出远远大于“努力”操作。

10，“人们经常把我称作“股市专家”，这个头衔我不接受，因为我知道今天是什么昨天曾是什么，这就已经很多了，因为大多数专家们连这一点都不知道。”

我们仅仅只是市场群体大海中的一员，试图像专家般让市场证明我们的“正确”，结果往往是致命的。

遗憾的是，本书很多观点都没有很多严密的逻辑来佐证，而仅仅是用一两个故事或者例子来说明，例如作者说对冲基金名字就意味着诈骗，并禁止所有的读者和投资者把自己的钱投入对冲基金，为此举了长期资本管理公司的例子说明对冲基金的不靠谱，可却未从原理上说明为何利用杠杆套期保值，套利投机等是行不通的，说服力有限。总体来说，对于有一定实战经验的投机者来说还是值得一读的。

《大投机家（修订版）》读后感(四)：大投机家 笔记

这本书不是讲“术”，我当作自传来看，看到的是老爷子的智慧。

由原文比较有收益的部分，根据自己的语言整理如下：

1、做一个投机者根本上取决于两点：物质条件和个人性格。

2、投机者必须具有的第二个物质条件是，对其资本有不受时间限制的支配权。

3、投机者对震荡忽略不计，他只看趋势。并关注不同的基础因素：货币和信贷政策、利息率、经济扩展、国际形势、贸易平衡表、商业消息等。并且他们不受二手消息的影响，设计了理智的投资组合和战略。。投资者和投机手的根本区别在于他有思想，不管对错（我理解对事物的思考，以及对自我的反思）。

4、能够读懂在股市交易中发现世界历史的镜子，你就能够享受到极大的优先特权。虽然这面镜子不能预测明日之事，但它知道并理解今天和昨天，这已经足够多了。

5、投机的原则：一切都取决于供与求（这是与价值投资的根本区别）。

6、人们应该冷静地摆脱感情的束缚，而最要紧的是，别为‘它’（股市的逻辑）找什么合乎逻辑的解释（根据结果是无法推导其“必然”的原因）。

6、股市中期影响因素：如果股市在一段繁荣期后，很难回到原来开始行情上升的水平，股市的波动就会很大。这种波动有两个组成部分：资金+心理=发展趋势。心理也可以理解为想象力，两者中，资金更具明确地位。

7、成为一个好的投资者和投机者，需要具备资金、想法（包括幻想）、耐心和运气四个因素。

+ 资金：利用贷款去买股票是绝不可行的。这一点主要来源于压力，谁也不愿意因为买股票而欠下大笔的债务，这样就会影响心态的平衡，很难在股票震荡时保持平和的心态。（很重要！）

+ 想法：聪明的股市交易商总是有想法的，但至于想法是对还是错并不太重要，重要的是他们的行为经过深思熟虑，并且拥有想象力，而且必须坚信他们的想法。幻想比知识还重要。

+ 耐心：耐心也许就是交易员所必需的最重要的一项素质。没有耐心就会犯错。如果您没有耐心，就别进证券交易所的门。靠投机赚的钱其实就是赔偿金。首先人们要经历痛苦，然后才能赚钱。

+ 运气：如果他没有钱或者负债，那么他也不能很有耐心。

8、股市的技术状态原则是：市场对好坏消息的反应剧烈程度只取决于一个问题：那就是有价证券在顽强的还是在懦弱的投机商手里。如果是在懦弱的投机商手里，那么好的消息对他也不会起多大的作用，而一个坏的消息能导致毁灭性的灾难。如果顽强的投机商手里拥有大部分的股票，那么好消息会使行情上升，坏消息也不会有什么大的波动。第一种情况，我称之为‘过度购买’；第二种情况，我称之为‘过度销售’。这里原文有个有意思的周期图，略。（勇敢者和懦弱者之间构成一个市场交易循环，这个循环也可以体现在一个小波段中）

9、与毫无价值的东西的游戏是经济繁荣的后遗症。即繁荣的最后一阶段，牛市的第三阶段。最后这种上涨运动会包含进许多无价值的东西。贬值有价证券的通货膨胀——证券交易所崩盘的先兆。

10、一个投机者在股市的跌宕起伏中应该如何做才能获得成功呢？他必须成为勇敢者的一员，必须‘反其道而行。其中提到一种判断方式：如果市场在交易量很小时上升或下降，这意味着它还会持续上升或下降一段时间；如果市场在越来越大的交易量下上升或下降，这种趋势是不会持续多久的。其他不展开了。（交易量与勇敢者/懦弱者放一起来，就很有意思了）

11、从众心理：一个考验出现在上涨形式下的第三阶段。如果乐观的形势是缓慢呈现出来的，那么投机者当然可以在开始阶段马上下车。但丰厚利润的来临往往是在第三阶段牌价大爆炸时出现。而如果资金要素始终坚挺的话，第三阶段的持续时期可能会很长。（这时需要充当傻瓜，但是时刻保持警惕）因为在这一时期，当资金要素带来的普遍快感突然恶化时，我们必须及时从市场中跳出来，哪怕在这种欢愉的气氛下这样做极为困难。

12、目光长远的投机商是不会对日常事件做出反应的，但为了进行判断，他必须了解所有信息吗？不！真正的股市信息在于人们哀悼所有细节所遗留下的东西。人们不需要知道一切，而应该理解一切，在合适的时机正确解释它们之间的联系并采取正确的行动。人们必须像雷达一样捕捉最重要的信息，正确解释信息之间的关联并且主动进行思考。

13、首先要考虑普遍行情，然后才是选择股票。只有那些投资股票至少20年以上的人才可以不考虑普遍的行情

14、“新的行业以‘之’字形发展。他们一会飞速向前，一会儿又后退，然后又有了第二次增长，第二次后退，但从不会回到他们的初始状态。每次后退，都有生存能力不强的企业被淘汰出局。与此相平行，股市则更夸张的描绘出这一发展变化的过程。

15、对一支股票的价格-收益比率的判断是纯粹心理性质的判断。‘低估或高估’这种观点不是数学公理，而是一种相对的判断，它在很大程度上受心理因素的影响，如果人们把价格－收益比率看作交易分析的基本知识，那么他们就不会购买微软的股票了

16、从长期看来图表分析也只有一个规律：人们能赢，但肯定会输。

17、真正在行的投机家能看准时机，让收益不断增加，并把损失尽量减少。我的经验之谈是：‘谁只在意小钱就挣不到大钱。’既然决定从事股票投机，就得物有所值。

《大投机家（修订版）》读后感(五)：关联与对比阅读的尝试

读书笔记：么行·ROBIN

《大投J家》，作者站在“投J”的角度分析了金钱、经济、股市等之间的关系以及他是如何操作的，哈，谈吐间也充满了老人睿智的光芒。

一、多维思考

读书的一种方法，就是在一类自己感兴趣的关注点是，更多角度的去看待这件事、这件物品、甚至是某个人。

每次读书之前，需要去“回答”目标清单的问题，对这本书，还真是特别想看~我很好奇，因为前面那一本查理·芒格把华尔街乃至金融操Z者扁的一钱不值，而这位大家竟然以“投Z者”自称，哈，有意思。确实，应该多站在几个角度上看问题。

比如，之前我看了《富甲美国》，是从沃尔顿自己的角度来写怎么发展起来沃尔玛的，然后又通过查理的角度，来看这个事儿，感觉从二维来到了三维空间了，就这个，其实还可以再选一些视角来看的。

就像小孩子研究他心爱的（新的）玩具一样，里里外外上上下下仔仔细细的看&摸了个遍。

二、关联思考

在这个读书练习里，我感觉自己收获的不仅仅是一本本书，而是因为在这个方法里，读书只是工具或者说凭借，就像给孩子做培训需要借助玩具或绘本一样。哈。这些方法在生活工作中，用的地方还有很多。

比如，在这个秋天复跑，我发现keep里的法式莱克跑的内在逻辑，与我们现在做的读书目标拆解是一样的，把整个3km的任务拆解成五组（快走+慢跑），并在200米或300米完成后，系统里会有匹配的语音支持（称赞/呼吸方法/鼓劲儿等），整体上配置了令人振奋的音乐提高了跑步的愉悦感觉。特别是，今天开始跑步的时候，我已经没有那么强的抵触情绪了，我很开心。因为能够有时间来跑步锻炼一下，还是很珍贵的。

再比如，我最近路上会听得到的“雪峰音乐会”，听着都想乐了，因为提到了2个知名的音乐家，一个是精通哲学，一个是精通文学，都对自己的音乐创作有了深刻的影响，这不就是查理说的跨学科嘛~

还有，就是听高晓松《晓说》的时候，讲日本“敌在本能寺”这期里，提到被刺杀的地点的时候，他说他在本能寺那里站了很久，就觉得很熟悉，突然他想明白了“这不和凯撒被刺杀的时候一样嘛”。哈，我发现了，这就是觉得他怎么能记住那么多内容的秘密，他“关联”了，这个和训练里提到的“心理表征”是一样的，他在凯撒被杀这里已经通过某种方式建立了自己相关的心理表征，并在这里进行了关联。再有，就是对这个事件的人物与三国的曹操进行了对比，而这部分，正是我们这周要练习的内容。

我好像发现了宝贝一样，激动~

三、结构对比

1、写作结构

《大投J家》的写作层次是非常清晰的，投J需要涉及的内容：钱、交易所（业务与意义）、股市（什么是股市以及如何在里面赚钱）。每个大标题下都设置了并列或递进的小标题，一般标题下的内容会对标题进行阐述，如果不容易理解的会配以经历的相关事实。

《穷查理宝典》整体来说是一本查理·芒格生平的演讲整理合集，作者从演讲中提炼了查理·芒格的智慧结晶，人物传记、怎么做。我喜欢的精华在收录的查理十一讲，这里的查理散发着智慧的闪光。他的演讲都不是那么的呆板，而是熠熠生辉，而且还经常抖点小包袱，使我不得不多转两个圈才能弄明白他在说啥。他更多的是用人生的经历、各种故事、引经据典来阐述自己的观点。

2、读者受众

《大投J家》科斯托拉尼的读者，定位的是想要投J的社会人，他的内容，更加全面也更加现实，有成功有失败，要对自己的投J行为负责，也要量入为出。

《穷查理宝典》整体来讲，他的书很容易理解，他讲的不是特别专业投资领域的，他的演讲内容的受众，大多数都是即将毕业的学生，他告诉他们的人生道理，是如何更好地去和这个社会去相处、如何学习，以及为了投资需要掌握的本领。

3、个人喜好

《大投J家》这本书不适合晚上容易困的时候看，除非需要“助眠”功能的时候。

《穷查理宝典》，我很喜欢查理·芒格的演讲风格，很有意思，我很喜欢。

4、心得感悟

（1）一定要活得久一些：这次读了这两位大师的作品，这一点感受更加的强烈。

（2）丰富自己的心理表征：自己在投J领域的心理表征太少了，为了加强理解，我这两天补看了《华尔街之狼》，感觉更容易理解他们文中对交易所的那些人的不屑，“对交易所那些只顾赚取佣金的人”更加理解了。