《门口的野蛮人2》经典读后感有感

《门口的野蛮人2》是一本由（美）乔治•安德斯著作，机械工业出版社出版的360图书，本书定价：50.00元，页数：2012-12，特精心收集的读后感，希望对大家能有帮助。

《门口的野蛮人2》读后感(一)：有助于行业接触者和初级学习者的好书

讲述早期的资本重组，以事件描述为主。讲述KKR从创立开始，如何寻找项目，寻求资金，利用金融边缘政策，进行企业收购。以前对资本重组存在偏见，但看后觉得，资本重组虽然是富人的游戏，底层阶级被剥削。但是通过资产重组，股权激励，股东利益绑定，以及对赌协议，对高管层施加压力，迫使他们努力提高企业效率，盈利能力，以及核心竞争力。是不难理解的一本书。

《门口的野蛮人2》读后感(二)：贪婪意味着毁灭

Anny Tong 微信公众号：生命中的爱

两位作者曾任《华尔街日报》的记者。凭借人脉和技巧，获取1988年华尔街金融史上规模空前的收购--KRR收购雷诺兹-纳贝斯克集团的来龙去脉。几乎所有的投资银行和商业银行都卷入了这个世界上最大的企业并购案，它们在争夺时使出的各种手段令人眼花缭乱，很容易让人想起军阀混战时期的连横合纵和明争暗斗。

罗斯.约翰逊作为雷诺兹.纳贝斯克集团的总裁，是一个混杂企业家冒险精神和资本家贪婪欲望的矛盾体，启动了这场后来自己也无法收场的混战。这场把华尔街金融大鳄们喂的脑满肠肥的盛宴，没有为企业本身带来好处，而是把一个曾经位列世界500强的公司和它的员工拖进深渊，最后连始作俑者自己也不得不黯然离场。

今天，当更多的中国企业踌躇满志，准备扬帆出海，不妨先看一下这本书，警惕一下门口的野蛮人，贪婪意味着毁灭。

《门口的野蛮人2》读后感(三)：《强盗式资本家》资本主义的代言人

公众上市公司从名义上看产权是私有的，但是行使产权的过程漫长、成本高昂、真实信息在行使产权的过程中损耗掉或被歪曲，真正的控制权实际上体现在代理人手里，他们当然有动机上下其手、拿高薪高福利而少做事。

KKR 借用金融手段，让自己成为私有化的新股东，提高了行使产权的效率，从而提高了企业的效益。

在所谓公众上市公司的效率低下时，KKR 介入，以自己一家主导股东替代大批无法有效行使产权的股东，并以此起家。

巨型公众公司成了收购者的私人财产，只要能让新主人们更富有，不管用什么方式运作或解体出售都行。

资本不过是一个富人的游戏，让一小群人的财富增长，其他人却无从分享利益。

掺和进来获取利益的过程。致富无须内疚，反是骄傲所在。

强盗式资本家的大掠夺，KKR 发展成为一部收购机器，其胃口令美国企业界闻所未闻。

资本主义大繁荣中，崩盘之前正是最疯狂的时期。

《门口的野蛮人2》读后感(四)：天时地利人和

《门口的野蛮人2》讲的是KKR作为杠杠收购大赢家是如何起价发达的。原因嘛？天时地利人和。

杠杠收购简单说就是借钱买企业，然后更换管理层，提高效率，降低成本，提高每股盈利，然后再高价卖给新的接盘方，换成人话就是低买高卖一家企业。如果把一家企业拆成好多家分开卖，利润更高，自然也可以分拆了再卖。

杠杠收购的猎物一般是：公众公司，成熟行业不容易被颠覆，容易预测，负债少，资产质量高，现金流稳定，存在大幅的成本压缩空间和大量的可甩卖资本，管理层内部出现了矛盾。

天时 1、监管放松：里根上台开始放松监管，鼓吹自由化，对并购和借债的监管大幅放宽。 2、换人了：经历过大萧条的管理层开始退休，新一代管理层对债务的恐惧没有直观感受（人很难想象没经历过的东西），敢于接收巨额负债。 3、利息抵扣所得税：美国所得税在征收前，可以用借款的利息支出来抵扣。借款后，反倒能减少还款期的所得税，提高税后利润。 4、垃圾证券：借款时对风险不是非常敏感的借款方可以用垃圾债券的高利息来满足他们的要求。 5、理论武器：1976年在罗切斯特大学，自由市场派经济学家迈克尔•詹森提出一套理念，认为公众公司的经理们因拥有公司股份太少，把公司资产浪费在了特权和无效的项目上。他认为，如果让公司的经理们拥有该公司很大一部分股票，而用债务来提供其余资产，就可以解决这一问题。他也承认，这会涉及借入巨额债务，但这不一定都是坏事。 6、计算机技术的发展：可以用电子软件快速估算公司未来的财务情况了。 唯一不利的是1980年代那会的利率很高还有1987年的黑色星期五。 地利 1、这是在美国，法不禁即可为，最大的地利。 人和 1、3个合伙人各有特长，互补性好。科尔伯格看起来还有些老实木衲，非常诚恳，让人觉得没威胁不是骗子，克拉维斯是个狂热的推销狂但是又能让人觉得很舒服，罗伯茨擅长分析。

2、构建杠杠收购的生态圈，让同行上下游都能挣钱。作为最巨型收购的核心组织者，克拉维斯和罗伯茨向数十位甚至上百位的顾问拨付各类佣金。还暗示只要这些华尔街的公司能继续顺着KKR的意思来的话，将来还有更多的业务佣金。

3、让管理层自己掏大钱买自己公司的股票，利益形成了捆绑，管理层有巨大动力来改善每股盈利以便自己的股票能上涨。管理层要比以前更拼命地工作，从公司运营中挤出现金还债，主要手段包括缩减企业规模、削减费用、以节约之名牺牲增长机会。

《门口的野蛮人2》读后感(五)：唐叔评20210529

《门口的野蛮人》是一本名气很大的著作，记录了20世纪80年代末最惊心动魄的一场大型收购战。收购目标是雷诺兹-纳贝斯克集团（下称RN集团），一家主营业务为烟草（代表品牌骆驼牌香烟）和食品（代表品牌奥利奥饼干）的巨无霸企业。收购的参战方主要有三大集团：第一集团：以RN集团CEO罗斯.约翰逊为核心的管理层团队+希尔森证券还记得吗？《巴芒演义》142页，蔡至勇的接盘侠桑迪.威尔所创办的希尔森证券，1981年9.3亿美元卖给了美国运通。这一集团的伙伴有美国运通公司、所罗门兄弟公司，这都是巴菲特有过深度交集的公司。第二集团：杠杆收购巨头KKR公司+垃圾债券之王迈克尔.米尔肯KKR是三位创始人科尔伯格、克莱斯、罗伯茨姓氏首字母组合。他们三人都来自华尔街老牌巨头贝尔斯登。科尔伯格是克莱斯的上司兼导师，罗伯茨是克莱斯的表兄。三人于1976年创办了KKR，强项是利用高额杠杆协助管理层收购。在RN收购战之前，已经保持多年的优异收益率。但以1500万美元现金，撬动250亿美元收购RN集团，是KKR真正名动江湖的一战。从那时（1988年）到今天，KKR始终是一个让资本市场肃然起敬的名字。他们的背后，是垃圾债券之王迈克尔.米尔肯——《巴芒演义》179~184页的主人公。第三集团：第一波士顿公司+收购大师杰伊.普利兹克杰伊.普利兹克，《巴芒演义》77~82页的主人公。1954年秋天，教会巴菲特避税绝技（这次第一波士顿收购RN的方案也是建立在一个避税Bug上的）、并让巴菲特在可可豆公司股票上获利超200%的高人。——巴菲特在2007~2012年，又以约90亿美元的代价收购了普利兹克家族旗下的马尔蒙集团。三方在RN集团股价大约45美元时，展开了竞价。最终KKR在米尔肯的帮助下，以每股109美元（总价约250亿美元）的出价，获得了胜利。全书写的非常细，细到甚至有些啰嗦，尤其是其中涉及到外国人名多，初看起来有点头痛。但正因为细节多，对事件的发展和演变，没有标签化或者粗暴归因。算是完整地展现了那次商战中的必然和偶然，一旦克服了开始的人名混乱后，该书相当的吸引人。正因为有《门口的野蛮人》打底，前段时间偶然看见《门口的野蛮人》居然有四本，毫不考虑地就将二三四拿下。结果是个错误这三本确实都和并购有关，中文名都叫《门口的野蛮人》，但四本书分别是五位作者写的。仅仅是如此的话，那还谈不上错误。甚至我个人感觉《门口的野蛮人IV》里，潘兴广场对冲基金比尔.阿克曼与华尔街之狼卡尔.伊坎，在疑似传销公司康宝莱公司上的股权大战，精彩程度丝毫不逊色于第一部的RN之战。错误在于，我国的出版界给译者的地位太低，回报太少，以至于大量翻译人员根本就是外行，或者根本就没有花心思在翻译上。很多文字翻译的不知所云，很多数据明显是单位混淆（比如百万和亿混淆，平方米和平方英尺混淆等），很多案例译者也没看懂是如何获利的，表达的稀里糊涂前后矛盾，搞的老唐一边读，一边在书上标注“破翻译，痛心原版”唉，没办法，谁让咱不懂八国英文呢，只能连蒙带猜地嚼二手资料。每次遇到这种时刻，都特别想念类似杨天南那样的内行译者这一套四本里，《门I》和《门II》的翻译质量相对较好，而且《门II》写的是KKR这家公司的诞生和崛起，作为《门I》的配套读物，相当不错。《门III》和《门IV》的翻译质量比较差。其中《门III》是对冲基金和上市公司之间的战争案例集。案例多的弊端是，每一个案例都写的太简单，阅读价值不大。《门IV》最可惜，隔着很烂的翻译我也能读出原版的精彩。真希望哪天能有行业内人士重翻《门IV》对于英文不错的朋友来说，《门IV》的原版值得读，原版书名叫《When the wolves bite》，作者Scott Wapner。