《手把手教你港股打新》的读后感大全

《手把手教你港股打新》是一本由葛成恩著作，电子工业出版社出版的平装图书，本书定价：59.80元，页数：200，特精心收集的读后感，希望对大家能有帮助。

　　《手把手教你港股打新》精选点评：

●港股打新知识不错的介绍

●干货较多

●港交所要求自2018年2月15日起，所有在创业板上市的公司均须面向散户公开发售，且公开发售规模不低于总发行量的10%，并设有回拨机制，修改后的创业板上市发行制度与主板保持一致。考虑到自2016年至2017年期间有大量创业板公司采用配售发行制度，不像散户公开发售，上市后股票集中在少数人手里，因此股价经常在上市首日暴涨，配售发行造成了这些公司在上市首日的股价失真，尤其在2016年。 还有一种上市形式同样适合港股主板和创业板，就是介绍形式上市，这种方式上市不涉及发行新股，不进行融资，上市公司也无需承担大量的上市费用，例如香港交易所2000年上市就是采用介绍形式。还有一些上市公司会采用介绍形式分拆业务上市，例如2017年九龙仓集团（4.HK）分拆九龙仓置业在港交所上市就采用介绍形式上市。

●数据有余，体系不足。比如五要素，超额倍数，同业估值很有道理，盲打创业板，粉表，明星效应就没讲清逻辑

●几页纸能讲清楚的，割总出了本书，厉害。整体讲述内容还是比较全面，打新五要素等对新手比较通俗易懂。另，他的打新建议是不太能挣钱的，毕竟有时市场情绪比指标重要。

●全书如题，真的很手把手教了。。。。总的来说这只是个说明书一类的书，只是对应的操作复杂了点，接下来就是开户操作几次估计就好。

●浅显易懂，适合小白，不过书中的内容完全可以通过网上的一些大v的讲解了解，缺乏很深的专业性和针对性

●胭脂王，港股打新 2019-10-25想读。2020-01-13在读，2020-01-21读完。

●及时、就手的打新工具书。半天看完后买了中国飞鹤。也不知是福是祸，12天后见分晓。

●简单了接下，想要具体操作还需要更多知识，守纪律当天卖出 不打赌博票

《手把手教你港股打新》读后感(一)：无脑定投，有脑打新

可读性强，小白也可以读懂，但是做脑图的时候总感觉有点乱- - 故而四星推荐。

虽然是看了百威要上市开的户，拖延症晚期的我却迟迟没有打，感觉损失了一个亿。。。。

打新前，看招股书决定是否申购：

1、重要提示→保荐人

阿斯达克财经网 http://www.aastocks.com/ 查保荐人的相关业绩（以首日收盘价算）。国际大行保荐的项目破发多，因为大都是融资10亿以上的项目，香港本地小券商保荐的都是1亿港元之下的小项目，流通盘小，容易大幅炒作，小盘表现更好。

2、概要→所处行业，同时要查看同行业估值对比

商业模式同质化可以比较估值，若发行市盈率高于二级市场同行业估值，申购价值不大。（然鹅小白并不知道怎么去比估值，除了PE、PB，还有好多指标，不过毕竟行业的事也不是一句两句说的清楚= = 以下属个人YY内容：同行业估值可以搜索上市XX公司，如，上市驾培公司，找到公司名称，在股票概况里看PE、PB等基本估值）

3.基石投资者、明星效应

一般大型IPO会引入基石投资者，利于上市后维持股价，明星级别基石投资者（或明星持股）可吸引散户认购，但市场需求火爆的项目不一定需要基石投资者。基石投资者同时也为僵尸股提供了合适的温床，如江西银行。有基石投资者和明星加持的新股不一定上涨。

4、超额认购倍数

港股打新是一门“吃抢食”的生意，越抢越香。公开发售超额倍数高的新股有回拨机制（然鹅也可申请豁免回拨），作者说在申购阶段可在其公众号回复股票代码查询其最新孖展（向券商借钱打新）超额认购倍数来预测其火热程度，然鹅我试了一下并不可以。

5、粉表

粉表为让公司内部人员认购的申请表格（不知道哪里可以看有无粉表，看的招股书中在预期时间表中有写 白色、黄色表格供索取，不知是无粉表还是不显示），据作者统计，有粉表的公司首日全上涨。

6、“盲打”创业板

一般募资金额低，发行价低，行业特征不明显，08开头，打就对了。

7、避免雷区

内地银行股、H股、大盘股、国际大行保荐项目、纺织服装类、港口航运类、高速公路股、互联网金融股，行业估值不高，不具备申购价值。券商、建筑与地产等周期性股，注意其上/下行周期。

中签后，看卖出时机：

1、新股配发公告

上市前一日发布公告，可在“披露易”查询。可查发售价、公开（甲乙组分配）及国际发售认购情况、超额配股权（绿鞋）等情况

2、暗盘交易

上市前一个交易日收盘后开始，涨跌风向标。看好的股票未中签也可在暗盘买入。暗盘破发，无绿鞋保护，暗盘直接撤；暗盘破发，有绿鞋保护，首日大都不会破发。暗盘大幅上涨，首日获利卖出；暗盘涨幅不大，暗盘卖出。暗盘未大涨大跌，首日开盘不久卖出；绿鞋保护的5个交易日内发行价之上卖出。

3、不要炒次新股

《手把手教你港股打新》读后感(二)：动手之前先纸上谈兵之港股打新要点总结

之前报名了长投学堂的港股打新课程，又将这本葛成恩的《手把手教你港股打新》拿来参考。将一些自己领会到的知识点记录下来，与大家分享的同时也检视自己的学习成果。

1，为何要港股打新？

2014年“沪港通”开通，为内地股民增加了一条渠道投资香港股市。内地有很多知名企业受制于A股上市极其严苛的要求，只能转战港股。而A股的打新中签几率又太低，比彩票也差不了多少，不少人十年坚持打新都没中过一签。相比之下对散户极其友好的港股就不失为一个不错的选择了。

2，港股打新的特点

港股在很多股民的认知里和“破发”紧密相连。这是因为A股打新，只要中了就是赚了，A股的新股首日从未跌破发行价，至今维持着不败的神话。但港股据历史数据统计，却有25%的破发率。也就是你参与港股打新，有四分之一的可能会亏钱。

这是由于A股和港股上市审批的要求不同。A股要求上市公司连续3年盈利。而港股针对各行各业会设立不同的标准，但总得来说，港股更宽松，是因为它不要求实际的盈利，只需要上市公司通过“市值/营收/现金流测试”。上述三种测试，只要通过一种就算达到上市要求。

这就导致港股中有一批妖股，很多上市后跌跌不休，但有一些暂时还没有盈利但很有潜力的好公司上市。

3，如何了解即将上市的新股情况？

登陆披露易网站，查看对应股票的招股说明书。这些说明书大多300-500页左右，需要股民善于利用目录和关键词搜索相关信息。

几个必要重要的关键信息包括：重要提示栏的保荐人、预期时间表、概要中有关商业模式的内容。

我个人对于商业模式非常在意。这也是我进入现在的工作领域后，第一个从老板身上学到的职场内容。

我们每年都要接洽很多全新的合作伙伴，每次在见面会谈的时候，老板最关心的一点就是，他们的business model是否成立。我们作为非盈利型的机构，并不想通过对方赚钱，但这一点决定了我们的合作是否是根基稳健的。我们曾经满怀热情地和Ofo、摩拜去谈合作，最后不过是竹篮打水一场空。

因此我们在会议当中，通常会提出许多问题，然后经过分析后如何他们的商业模式不成立或不完善或不清晰。意外的是，很多看上去风生水起的企业，根本没有一个可行的商业模式。葛成恩在《手把手教你港股打新》中就提到，P2P公司早在爆雷潮之前，其商业模式已经被证伪了。

4，港股打新的参与者

参与港股打新的，除了我们这些散户，就是大型的投资机构。而大型机构中最优质的那一些，就是著名的基石投资者。

基石投资者也分梯队，长投学堂列出第一梯队的四个基石投资者分别是：高瓴资本、新加坡政府投资有限公司、中国国有企业结构调整基金股份有限公司、橡树资本。有这四个机构参与投资，绝对是新股评估的加分项。

港股发行分公开发售和国际发售两种模式。公开发售针对的是散户人群，通常占到IPO总发行量的10%。国际发售针对的是各大机构，占比通常达到90%。

不同的股票，这一分配的比例也不同，两个比例之间还存在回拨制度。当散户申购火热的时候，有时会从国际发售部分回拨一部分股票给公开发售。反之当股票不被看好的时候，也许国际发售的股票没有足够的机构认领，也会回拨到公开发售。

因此回拨制度也是一把双刃剑。当股票是热门股的时候，回拨得越多就越好，因为回拨越多越容易中签，中了热门股才能赚大钱。但对于半热不冷的新股而言，启动回拨机制就是散户的噩梦。

5，三个需要了解的关键概念：

1） 绿鞋机制

这个名词来自1963年的波士顿绿鞋制造公司，其本质是一种期权：拟上市公司多发售一些股票，可以多融资；投资银行多销售股票，可以赚更多承销费；长线机构投资者并不介意晚1个月拿到股票，绿鞋机制看上去是三方皆大欢喜的解决方法。

它在股票上市期间的主要作用是对股价进行调控，起到削峰填谷的作用。港股并不是所有的新股都能启动绿鞋机制。

2）孖展

就是广东话的Margin，用大白话说就是借钱打新，事后连本带利偿还。只要你预测自己抛去利息还能盈利，就可以向券商借钱打新，增大赢面。但如果打中的股票首日破发，就极有可能被券商强行平仓。

3）暗盘交易

这是特定券商APP才有的功能。在新股发行前一个交易日下午收盘后开始，从16:45-18:30，投资者通过券商的内部系统进行报价撮合，并会在上市首日早盘9:00-9:30期间显示在报价屏上，最终通过港交所交收结算。暗盘交易的股价走势通常可以作为上市首日的风向标。

6，申购几手？

和A股的打新债不同，咱不用顶格申购，从数据统计来看，申购一手是最经济实惠的，中签率才比申购两手、三手低几个百分点而已，还不用占用大量资金流，是散户必备的好选择。

7，何时卖出？

长投学堂和葛成恩都建议在上市首日和上市前一天在暗盘卖出。而且长投学堂还表明，打新股说白了还是投机行为，因此要坚守卖出时间，拒绝随意操作，就认定了只赚市场情绪的钱。而葛成恩则强调，持有超过5个交易日的新股，那就不是打新，是正儿八经的炒股了。

结语

书和网络上还有众多打新的套利技巧，但我认为大道至简，越是复杂的机关越容易绊倒自己。除非你真的是职业投资人，否则要参透各种技巧、捕捉蛛丝马迹，没有足够充裕的时间是不可能实现的。

此外开户和入金的程序也十分繁琐，这里没有赘述，要知道长投学堂专门提前一周就开始教学员如何入金了。而且入金还有失败的风险。

只能说，求财不能抱有太多的贪心，却需要极大的耐心啊。

《手把手教你港股打新》读后感(三)：笔记摘要

一、读懂《招股说明书》

（1）重要提示。包括公司注册地、新股发行数量、发行价、股票代码、保荐人和账簿管理人信息。

Ps：港股发行定价三种方式：第一种在申购前已经确定最终发行价（很少）；第二种在申购前确定发行价区间，最终由薄记管理人根据投资者的认购情况确定最终发行价；第三种公司确定发行价区间，但是设有灵活定价机制，可以在发行价下限降价10%发行。

Ps：保荐人一般同时担任账簿管理人，账簿管理人不仅包括保荐人，还包括其他更多投资银行，尤其是大型IPO。

（2）预期时间表。包括新股的申购时间区间和上市时间。

Ps：申购时间一般3.5天，一般券商最后半天已不能申购

（3）概要。主要介绍公司的主营业务、商业模式、运营数据、财务数据、竞争优势、行业地位、战略方向、近期发展、控股股东、股息政策、募资所得款项用途等。

Ps：全面了解公司必看部分。

（4）风险因素。

Ps：同样必看，冷静思考。

（5）董事及参与全球发售的各方。

（6）行业概览。

（7）历史、重组及企业架构。

（8）业务。Ps：判断公司的增长前景。

（9）财务资料。

（10）与控股股东关系。

（11）股本。

（12）主要股东。

（13）基石投资者。Ps：有锁定期，一般为6个月。

（14）全球发售的架构。

二、港股新股定价

港股新股发行多数采用累计投标和公开认购混合的招股机制。

Ps：新股降价发行更糟糕。（意味着告诉市场大家都不喜欢这个公司。）

三、新股发行规则

港股新股发售分为：公开发售（针对散户，占比10%）和国际发售（针对机构和高净值个人用户，占比90%）两部分。投资者只能参与其中一个。

（1）公开发售：占比10%，同时设有回拨机制，散户认购火热的话，可以由国际发售部分向公开发售部分回拨，以满足散户的需求。

分为：甲组（小散，最少可申购1手，申购小于等于500万港元）和乙组（申购超过500万港元），各分配50%，每户用户最大申购数量为公开发售总量的50%。两组之间可互相回拨。

（2）国际发售：占比90%，发行的主要部分。因此，机构投资者若不认可股票，基本发行不出去，两个认购都不足时，拟上市公司会降价发行或者直接取消发行。

Ps：除了基石投资者，国际发售和公开发售一样，没有锁定期，上市即可抛售。

（3）基石投资者：在国际发售部分引入机构和个人作为基石投资者，承诺上市后锁定股票至少6个月，有利于公司上市后维持股价。

（4）新股回拨机制：公开发售部分最低10%，最高50%。

A.15倍<散户认购总量达到初始发行量的<50倍，回拨启动，公开发售部分增至30%

B.50倍<散户认购总量达到初始发行量的<100倍，回拨公开发售部分增至40%

C.散户认购总量达到初始发行量的>100倍，回拨增至50%

Ps：热门股，回拨越多越好，中签高；冷门新股，回拨噩梦，散户持货量增，不利于上市首日表现。

（5）超额配售权（绿鞋机制）：一般为总发行量的15%

由投资银行在拟上市公司公开的申购截止日后1个月内行使。本质是削峰填谷，在1个月内平抑和维持上市公司股价：当ipo公司上市后股价大涨，可以增发股票平抑股价；反之，可以通过在二级市场买入维持股价。

Ps：设有绿鞋保护机制的新股，从保护的角度看：散户认购不足的最后，无须向散户回拨的次之，向散户回拨的最差。

四、新股申购规则

1、券商选择：

（1）新股申购费用为零，最好是现金申购和融资申购费用均为零

（2）新股申购可撤销，最好是现金申购和融资申购都可撤销（如：利弗莫尔）

（3）有暗盘交易功能，方便投资者提前撤退或提前锁定利润。

（4）券商交易佣金尽量低，最好在千分之三以下。

2、多账户打新：

（1）身份证和护照开户，不是同一账户。

（2）提交身份证（护照）号码的后几位，不同位数，不是同一账户。

五、新股上市后如何卖在高点

1、1手中签率：

冷门股，“1手党”是最优策略，中签率高，若上市后表现不佳亏损有限；

热门股，可加大申购力度甚至融资申购。

2、卖出：通常上市首日和上市前一天暗盘卖出。但，不同股票有不同卖出技巧。

（1）暗盘破发：市场不好看。

第一种，没有绿鞋保护机制的，暗盘直接卖出，不留恋。

第二种，有绿鞋保护机制的，不用过于担心

（2）暗盘上涨：

第一种：如果市场关注度高、中签率低，暗盘属量价齐升，如果暗盘成交量5000万以上，不用急着暗盘卖，可等第二日上市卖出。

第二种：上涨幅度不大，但上市首日收盘走势是灌肠阴，万不可留。

（3）暗盘和上市首日既未大涨也未大跌的：一刀切，首日卖出。

六、港股打新的雷区

1、h股上市首日表现不佳（但跌幅也不大，因为有绿鞋保护机制）

申购需谨慎，除非超额认购倍数很高。

2、这些行业新股不能打：一级市场发行价相比二级同类型公司的二级市场价格，不具有明显的估值优势。

内地银行股、券商股、纺织服装类股、港口航运股、建筑与地产股、周期股、高速公路股、互联网金融股。

3、大盘股表现不佳：5亿港港元以上基本赔本买卖，要打小盘股

申购5亿以上的，除非超额认购倍数100以上的明星股

4、国际大行保荐项目破发多

国际投资保荐项目最差（与融资额10亿元以上有关），其次内地券商，最好的是香港本地券商（为小项目，流通盘小，只要有一点概念就能引发市场共识，容易炒作）。

七、港股打新五要素

1、新股超额认购倍数：与涨幅有明显的正相关关系。

2、同行业公司过往表现与估值比较：总市值在10亿元以上的公司，如果有同行业公司可供比较，一定要参考同行业公司的估值。

3、“盲打”创业板（小盘）：中签率高，首日暴涨概率高。

4、粉表（内部员工申购）：多数是一种福利。

5、明星效应：公司有明星人物或者明星公司加持（不是说明星在公司上市时去敲钟，或明星代言的上市公司）。但和首日上涨必然关系。首先要考虑融资倍数，融资倍数高，同时有明星加持，这类新股上涨甚至暴涨概率高。