《私募股权基金筹备、运营与管理》读后感摘抄

《私募股权基金筹备、运营与管理》是一本由刘乃进著作，法律出版社出版的平装图书，本书定价：68.00元，页数：363，特精心收集的读后感，希望对大家能有帮助。

《私募股权基金筹备、运营与管理》读后感(一)：内容详实的私募股权基金指导书

因为写毕业论文的关系，需要多读一些关于私募的书。以前读的文献基本上都是理论知识，内容与讨论焦点主要包括私募发行对象、发行方式、获许投资者判断标准、信息披露、转售限制等。

私募发行不仅是理论的事业，更是实践的事业。学理的探讨终究是服务于规范与优化私募发行，所以就有必要读一下关于私募发行实操方面的书。在相关书籍中，口碑较高的就是这本《私募股权基金：筹备、运营与管理》了。

当然，私募基金分为私募股权基金与私募证券基金。前者主要是投资于初创期、成长期与pre-IPO的企业，后者则是投资于已经上市交易的成熟企业。当前无论是学界的讨论，还是实务的热点，都是在于私募股权基金。

作者刘乃进是国浩律师事务所的一名律师，可以说是多年浸淫于私募股权基金实务运营，因此这本书完全是按照实务的思路撰写。内容详实，语言朴实，是一本十分实用的私募股权基金教程。

既然是一本关于私募股权基金实务操作的指导书，自然不应以文学类的“批判”意识与挑剔眼光来看待。把事情讲清楚，这就够了，从这个方面来说，这本书无疑是颇为成功的。

《私募股权基金筹备、运营与管理》读后感(二)：学习

《私募股权基金行业合规管理实务》学习：公司字样中应包括私募基金、创业投资基金字样，2020年起应更名；股东穿透核查自自然人、国企；且不得经营冲突业务；实控人名下多个管理人说明合理性和业务冲突防范措施；全员持证不得兼职，若法代兼职，说明合理性和如何公平对待各服务对象；登记6月内备案首只基金，新冠疫情期间为12个月；基金到期3个月未办理展期或清算的，暂停新产品备案；投资新三板挂牌股权的按创业投资基金备案；托管：契约型、投SPV的、要后期扩募的，3类必须托管，基金托管机构40余家，银行和券商；最低备案规模：契约型一次性实缴到位，公司合伙型各出资人不低于100万，募集后20个工作日内提交备案，备案前仅可闲置理财；期限最低5年可提前结束，鼓励7年以上；单一投资标的不得扩募；专业投资者可不履行投资者适当性义务，但应每两年复核；与目标公司对赌要解决不受公司章程协议约束、不影响其他股东、债权人利益和实质财务上可操作性问题；32号令不适用于合伙企业，但国有私募合伙企业不进场交易还是有争议。股权投资可投非上市企业、挂牌（新三板）企业、定增，不可二级市场、打新、大宗交易。有限合伙企业和有限合伙基金的区别：是否非公开募集、是否以投资为目的、是否有管理人的专业管理。

《私募股权基金筹备、运营与管理》读后感(三)：PE业务全景流程图的盲人摸象之旅

加班略多，书仅草草翻过，书中关于法律条文的部分看得囫囵吐枣、一头雾水。能看懂的部分也足够解答之前很多困惑。

之前在九州实习，常在外吹嘘楼上的母公司九鼎投资“最佳PE”、隔壁的泽熙资本“私募传奇”，但对私募是什么其实都知之甚少。本书涉及私募股权基金筹备、运营、管理各环节的法律事务和操作细节，对私募基金做了全景式的揭示。募、投、管、退，一如平时设计产品时常念叨的增、删、改、查，盲人摸象，等摸过了大象的各部躯干，自然也算是胸有成竹了。

私募领域主要靠已有的专项监管规范和相关法律规范来引导和约束，灰色区域尚多，摸着石头过河。中国很多时候法律要明显滞后于实务，掌权者更喜欢默许“试点”“试验田”式的存在，实验效果好的话，大规模推广，制定法律政策鼓励；效果不好的话，控制规模或禁止，制定法律政策控制。也许，在政策法规尚未明确时，敢于冒险者在法律的灰色区域，用创新、野蛮的打法打出一片地域，获得利益，九鼎如是、中科招商亦如是。行业的发展回过头来又会倒逼立法完善。

昨日，《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》，滴滴优步网约车终获合法地位，这也是行业倒逼立法的一个典范。

与钱太近的地方，设定利益和权利的边界，尤为重要。在私募基金募、投、管、退的各个环节，要定好规范和奖惩机制，约定投资人和管理人的权利和义务。这就要求法律尽快完善，跟上行业的发展速度、引导行业的发展方向。

在券商呆久了，自然就关注证券公司可以在私募中做些什么。证券公司可以通过基金子公司直投、资管业务、资产证券化等参与PE投资。在这三种方式中，基金子公司直投比较常见，前东家年前也成立全资直投子公司，主营业务包括股权投资或与股权相关的债权投资，不过还是过于呆板，发展速度慢了些。

作者认为，“从历史发展情况来看，监管层对证券公司参与股权投资业务持逐渐放开的态度”，这对券商来说应该算是利好消息。证券业务中，与互联网关系较为密切的是经纪、资管和投行业务，债权众筹、股权众筹等融资模式后续被大家逐渐接受后，券商在私募股权投资领域还是能真刀实枪的做些事情的。但私募高门槛、高监管的性质也是客观存在的，“以非公开方式向合格投资者募集基金”“投资者不得超过两百人”“不得采用广告、公开劝诱或变相公开方式”，这些条件都会限制券商股权众筹、债权众筹的应用场景和想象空间。

本书对我最大的震撼，是PE业务全景流程图(page177-179)，从前期调研、项目立项、尽职调查、投资决策、投资实施，7个if else判断，环环相套逻辑清晰。

平时工作需要，我也接触和参与了很多项目规划和流程设计，见过不少牛逼的前台、后台的流程图，看到这个三页的流程图还是被震撼到了，佩服法律人的严谨。

向推荐我这本书的两位金融法律人士致敬。然后，把最崇高的敬意献给边工作边备考司法考试的老七。八月来了，十月还会远吗？